环氧丙烷：“价格战”即将打响跌势在所难逃_其他板块_行情

国内环氧丙烷延续多方博弈，多空交织行情，市场上下游难寻实质性利好支撑，整体市场氛围平淡，业者操作谨慎保守，2018年末将至，国内环氧丙烷供需面利空不断拉大，伴随国内外新增产能的逐步投放，以及国内主力装置集中达到满开，整体PO供应面达到年内高峰，而终端需求持续温和寡淡，难以给与PO强而有力支撑，挫败业者后市信心，整体环氧丙烷以及下游产品在无突然性以为利好刺激烘托下，预计11-12月份难有持续性上涨行情出现，或将持续在一定价格区间内反复震荡整理走势。

国内丙烯市场在经过前几个月的大涨大跌过后，近期回归理性调整期，延续窄幅震荡行情，预计难出现大幅调控预期。外围油价近日连续走跌，打压商家参市信心。且聚丙烯期现双双回落，加之前期停车的丙烯装置陆续重启，丙烯供应存增加预期对丙烯形成利空打压，下游买盘心态观望，消化原料库存为主，市场交投氛围转淡，丙烯价格稍有松动下探，但丙烯生产企业库存低位，预计整体下探空间有限。

而近日原料液氯价格大幅“跳水”可谓让人瞠目结舌，11月初，随着信发63万吨装置开工，已经周边企业逐渐复工，液氯供应增加明显，据了解，仅山东地区日供应量达到2000吨左右，下游需求未有增量，反而因环氧丙烷、氯化石蜡等下游产品价格回落，使其对原料液氯采购积极性减弱，市场呈现供大于求态势。据中宇监测，7日北方地区液氯补贴达到800-900元/吨不等，苏皖地区虽未补贴，但市场弱势降延续，未来价格仍将呈现下降，补贴幅度或继续扩大。

国内聚醚继续僵持整理商谈出货，但伴随吉神投料消息放出，市场心态整体偏空，厂家及贸易商出货压力不减，报盘继续跟随原料PO弱势下行，但目前价位区间下，预计后市聚醚整体下行幅度有限，建议谨慎随市。

据估算，氯醇法环氧丙烷现期成本在8700元/吨（包括液氯倒贴），伴随液氯价格的直线走低，氯醇法环氧丙烷成本“一落千丈”，但也给予后期PO下行释放更多宽裕空间，但对于吉神而言，丙烯价格持续偏高位整理运行，较比氯醇法成本竞争优势压力较大，后期伴随吉神投放山东商品量，跟山东氯醇法工厂展开“价格战”整体价格重心仍存下移预期。但11月份北方集中进入供暖季，安全环保检查以及大气雾霾等不可控影响因素，一旦发酵，市场在预期偏空背景下，容易引发空头回补抢货，导致行情阶段性拉涨，但缺乏持续性需求跟进动能下，预计此种“意外”现象或将“昙花一现”。